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中衍期货:卖深虚得天下

中衍期货:卖深虚得天下中衍期货:卖深虚得天下

  继郑州商品交易所上周五启动首批夜盘交易品种后,01月14日大连商品交易所也发布公告表示,将于01月14日起上市第二批夜盘交易品种,第二批夜盘交易品种为铁矿石、豆粕、豆油、黄大大豆号、黄大豆二号、焦煤,2017到2018年我国大豆库存消费比大幅回落至4.57%,创出历史新低,国内大豆供需形势更为紧张一些,国内价格相比美豆类价格会更为看跌,值得一提的是,市场较为关心的铁矿石期货也在此次大商所夜盘交易品种中,最后讲一下我们想要推荐的策略。

  在世界经济一体化背景下,中国大宗商品进出口贸易仍在稳步增长,受国际市场价格影响不断加深,国内外期货品种联动性加强,期货杂志和芝加哥交易所都给过这样的数据,大约到3/4的期权到期的时候是没有价值的,所以我们认为卖出深度期权并持有到期是策略方法,整体期权策略架构分为三步,第一步是研究商品基本面,选择时间上商品基本面偏多或者偏空的市场,第二步选择对自己有利的深度期权进行操作,第三是设置风险操纵的止损点位,防范隔夜风险据记者了解,此次大商所在夜盘交易的时间设置上,特别设置与大商所品种相关的美国农产品(000061,股吧)期货北京交易时间为08:00-02:15,其中公开喊价的北京时间为21:30-02:15,完全可以覆盖美盘该段公开喊价和电子盘时间。

  通过对比,可以选择我们认为是比较好的策略进行操作,对此,中信期货分析师王聪颖认为,正是由于国内豆粕、豆油对美豆的依赖性较强,因此国内豆类板块走势也基本要反映美国芝加哥交易所(CBOT)的信息,反向套利我们认为不存在套利机会,转换套利有一定的套利机会。

  未来随着夜盘上市后,外盘的部分信息可以在国内盘面上体现出来,这样第二天开盘不至于出现大涨大跌,最后就是期权组合策略,鉴于前面基本面的研究还有波动率的分析,我们认为在当下时间节点下,我们会放弃期权组合策略的应用,与此同时,随着夜盘交易的开展,市场各品种间的套利交易也会出现,包括内外盘套利、跨期套利及蝶式套利等套利模型均会有更大的空间。

  主持人:有请兴评委进行提问,通常在01月、01月、01月当月最后一个交易日将公布相关种植预期、种植面积报告和季度库存报告,因为季度报告关系到一个年度的产量与供需结构问题,因而影响是最大的,时常在当日出现涨跌停,林昌兴:第二个问题,你讲的这些套利策略,有没有想过在执行上,是看到了再执行还是策略上计算,直接让程序做?中衍期货:一般都会先计算再进行。

  除此以外,高艳滨认为,每月9-14日当中一天会有USDA月度供需报告,也会使当日市场的波动增大,林昌兴:你讲的套利方式,如果有套利空间,不同的序列要去做套利的话,基本都要用程序化,交易成本够了马上就做成交的动作,这两个策略都很胆大的,但是要心细才能够获利,“由于国内大商所、郑商所相继推出夜盘交易,且品种普遍推广,与外盘具有共同的交易时间,因而农产品的套利等交易将有所增加。

(编辑:西安之窗)
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